农行质疑房贷压力测试结果

　　□晚报综合报道

　　“房价下跌50%，不良率也只会上升1.2%”，各大银行此前普遍得出的非常乐观房贷压力测试结果，遭到了农行的质疑。

　　记者昨日采访银监会及商业银行人士获悉，此前颇受关注的商业银行房贷压力测试的乐观结果，事实上并不能完全覆盖风险。这项测试从技术、风险评估等方面看，都是一项难以精确完成的任务。

　　更有业内人士指出，联系起美国次贷危机发生前的乐观测试情况，一些潜在风险可能让这样的测试结果完全“失真”。

　　农行怀疑测试结果

　　近日，在监管部门将测试情景假设条件由“房价下跌30%”加码为“房价下跌过半”后，新一轮房贷压力测试结果成为上市银行中报季上的最大看点。

　　包括交通银行、招商银行、民生银行、建设银行等在内的几家上市银行，纷纷在中报发布会公布新一轮房贷压力测试结果:在房价下跌50%的情形下，各银行房贷不良率将上升1~2个百分点不等。

　　对于这个“非常乐观”的结果，农业银行在8月30日发布的一份研究报告中表示，这一测试可能并未完全反映房价下跌的风险。其理由包括:压力测试主要测试房地产开发贷款和个人按揭贷款的坏账率，但可能未考虑到以房地产为抵押的相关贷款的风险;房地产开发上下游链条很长，关联甚广，一旦房价大幅下跌，相关行业贷款也会受到严重影响等。

　　该报告还指出，在居民购房贷款过程中，存在个人收入证明信息不实、阴阳合同等现象，这是压力测试难以考虑的。

　　此外，即使在同一家银行内部，各分支行对房地产贷款的依赖程度也不同，可能存在一家银行整体上房地产信贷风险不大，但个别分支行风险很大的情况。

　　回归现实风险

　　“事实上，如果房价真的大幅下跌，将会是一个连锁反应，尤其是系统性风险难以估量。”一位资深房地产人士表示。他说，虽然美国的情况与中国不能完全等同，但别人的教训也值得汲取。

　　这位人士还分析到，如果还原到现实的房价下跌风险，可以分为三个层面:第一是消费者层面，客观地说，个人按揭贷款因为房价下降带来的风险是很低的。

　　第二是开发商层面，这是主要的风险源之一，因为在现有调控政策下，开发商的“活钱”变为“死钱”，如预售款的严格管理，一旦房价出现下跌，开发商的资金链条将面临较大压力。

　　第三是一些工商企业，它们大部分的贷款抵押物都是房产，如果房价下跌，这些抵押物的评估价值将下降，这些企业则将面临更大的融资压力。

　　“如果60%信贷都依靠房地产抵押，这个悲观倾向下作出的压力测试，就是个无底洞。”一位商业银行人士表示。